4月19日，博鰲亞洲論壇2021年年會(huì)在海南舉行。在華商領(lǐng)袖與華人智庫圓桌會(huì)上，與會(huì)嘉賓就如何推動(dòng)“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展、海南自貿(mào)港建設(shè)等重要議題也建言獻(xiàn)策。會(huì)上，來自11個(gè)國家和地區(qū)的29位華商代表及智庫專家，圍繞全球治理中的中國智慧與華僑華人角色、推進(jìn)“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展與促進(jìn)民心相通、中華文化走出去與中西文明交流互鑒、合力共建海南自貿(mào)港等議題分別進(jìn)行了主題發(fā)言和交流研討。
三位國內(nèi)外造紙屆的大佬作為嘉賓出席了華商領(lǐng)袖與華人智庫圓桌會(huì)并發(fā)言，分別是玖龍紙業(yè)（控股）有限公司董事長張茵、新加坡金鷹集團(tuán)主席陳江和和金光紙業(yè)（中國）投資有限公司副總裁翟京麗。
2021年1月至今，瓦楞及箱板紙呈倒“V”字型走勢。1-2月份受宏觀通脹大環(huán)境背景下，整體紙價(jià)上漲明顯，3月份受下游補(bǔ)庫繼續(xù)跟進(jìn)動(dòng)能不足影響，局部地區(qū)瓦楞紙有松動(dòng)跡象，但規(guī)模紙企3月份仍傾向挺價(jià)。隨著紙廠庫存壓力逐漸增加，加之瓦楞及箱板紙市場行業(yè)集中度有限，部分規(guī)模紙企實(shí)單商談，4月份市場出現(xiàn)頻繁讓利現(xiàn)象。
卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：截至4月23日，瓦楞紙當(dāng)日全國均價(jià)3845元/噸，與年初基本持平，年后漲幅基本回吐且有繼續(xù)下行預(yù)期，同比上漲22.75%；箱板紙當(dāng)日全國均價(jià)4810元/噸，較年初上漲117元/噸，同比上漲25.70%。從目前的市場價(jià)格來看，各地區(qū)主流價(jià)位仍較年前略有上移，但幅度已慢慢追回，與年初相比，4月份回吐漲幅明顯，其中回吐幅度在50-225元/噸不等，尤其北方地區(qū)回吐較為明顯，整體庫存壓力較大。
從原料廢舊黃板紙情況來看，價(jià)格回升幅度有限，在下游需求無明顯改觀、原料成本端窄幅震蕩的大背景下，瓦楞及箱板紙仍有一定下滑空間，但繼續(xù)下滑空間較前大大收窄，預(yù)期在50-150元/噸。不過，高耐破?？壳皟r(jià)位相對(duì)堅(jiān)挺，且部分地區(qū)有替代部分白板紙需求釋放，加之5月份有紙企檢修，所以5月份市場僵持博弈特征將比較明顯，供需博弈下，或出現(xiàn)不同等級(jí)紙種漲跌互現(xiàn)情況。
從毛利情況來看，2021年1月至今，瓦楞紙平均毛利率14.98%，同比微幅下滑0.34%；箱板紙平均毛利率20.86%，同比基本持平。卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：截至4月25日，國廢黃板紙全國均價(jià)均值為2391元/噸，較去年同期上漲15.46%，瓦楞紙、箱板紙價(jià)格雖同比上漲，但整體漲幅弱于廢紙，所以毛利率有趨弱跡象，紙廠盈利壓力仍存。
從供需面來看：2021年一季度瓦楞紙平均開工率在52.45%，同比增加了9.71%。3月份回升了14個(gè)點(diǎn)，在下游需求偏弱背景下，累庫明顯；4月第三周瓦楞紙開工負(fù)荷為54.24%，較上周同期增加0.98%，產(chǎn)量環(huán)比上周增加1.85%。一季度箱板紙平均開工率在55.88%，同比增加了3.44%。3月份箱板紙開工負(fù)荷回升了16個(gè)點(diǎn)，4月第三周箱板紙開工負(fù)荷率為56.24%，環(huán)比增加0.36%，產(chǎn)量較上周增加0.65%。主因規(guī)模紙廠部分裝置恢復(fù)開機(jī)，瓦楞及箱板紙開工負(fù)荷小幅上調(diào)。
進(jìn)口紙方面：2020年瓦楞紙進(jìn)口量為396萬噸，同比增幅152%；箱板紙進(jìn)口量為404萬噸，同比增幅84%。兩者共計(jì)進(jìn)口量800萬噸，同比增幅112%。2021年一季度瓦楞紙累計(jì)進(jìn)口數(shù)量83.00萬噸，同比增幅5.15%，箱板紙累計(jì)進(jìn)口數(shù)量約103.10萬噸，同比增幅16.71%，兩者總計(jì)進(jìn)口186.1萬噸，同比增幅11.25%。一季度進(jìn)口紙操作積極性有所降溫，主因國外需求恢復(fù)及國外進(jìn)口紙?jiān)牧霞斑\(yùn)價(jià)等漲價(jià)帶動(dòng)紙價(jià)上漲，貿(mào)易商進(jìn)口套利窗口有所關(guān)閉。
庫存方面：據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，3月份全國瓦楞紙企業(yè)庫存為55.3萬噸，環(huán)比增加73.14%，同比去年同期下降29.49%。3月份全國箱板紙企業(yè)庫存為87.18萬噸，環(huán)比增加77.67%，同比去年同期下降28.52%。3月份各大區(qū)瓦楞紙及箱板紙企業(yè)平均庫存天數(shù)均呈增加的趨勢。3月整體需求偏弱，且下游包裝廠前期已經(jīng)備有一定庫存，成品紙走貨明顯放緩，故3月份各大區(qū)紙廠庫存呈增加趨勢。
4月第三周瓦楞紙及箱板紙企業(yè)庫存略有增加，瓦楞紙樣本企業(yè)庫存為41.9萬噸，較上周同期增加0.65%；箱板紙樣本企業(yè)庫存為80.2萬噸，較上周同期增加2.54%。本周瓦楞箱板紙市場中，規(guī)模紙企繼續(xù)讓利，個(gè)別紙廠停機(jī)檢修，雖然部分下游包裝廠存有少量備庫的需求，但整體市場交投偏向一般，所以瓦楞箱板紙整體庫存有所增加。
從與下游需求密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看：3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額35484億元，同比增長34.2%；比2019年3月份增長12.9%，兩年平均增速為6.3%。1-3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額105221億元，同比增長33.9%，兩年平均增速為4.2%。從消費(fèi)端數(shù)據(jù)看，消費(fèi)端的表現(xiàn)已經(jīng)有極大改善，但仍未恢復(fù)到19年同期水平，二季度之后消費(fèi)增速或繼續(xù)呈現(xiàn)加快趨勢。
中國海關(guān)總署日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月出口增速回落。一季度總體出口復(fù)合增速為13.5%，也較前2個(gè)月的復(fù)合增速回落。出口增速回落及結(jié)構(gòu)切換背后，是替代效應(yīng)衰減、海外產(chǎn)能恢復(fù)。進(jìn)口有所回升，主要與我國當(dāng)前制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展情況及經(jīng)濟(jì)基本面密切相關(guān)。
目前瓦楞紙、箱板紙下游消費(fèi)依舊主要體現(xiàn)在食品、飲料、家電電子、服裝鞋類及箱包、日化產(chǎn)品、車業(yè)及零部件、家居家具、快遞、醫(yī)藥等包裝方面，主因上述行業(yè)包裝需求與用量較大，占比約95%。從直接反應(yīng)下游消費(fèi)需求的數(shù)據(jù)來看：1-3月份軟飲料產(chǎn)量為4107.3萬噸，較上年同期3058.4增加1048.9萬噸。1-3月累計(jì)值上調(diào)32.9%。四大家電產(chǎn)量累計(jì)6193.4萬臺(tái)，較上年同期5125.3萬臺(tái)增加了1068.1萬臺(tái)，同比增長20.89%。
綜上所述，2021年終端需求料呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇態(tài)勢，但二季度整體釋放有限，整體來看，國內(nèi)消費(fèi)和出口在階段性修復(fù)后，目前面臨著一定的邊際減弱。從這兩方面看，出口面臨的變量或許更大，對(duì)包裝紙需求形成較強(qiáng)的抑制。該因素或使得紙企去成品紙庫存壓力加大，二季度包裝紙價(jià)格或難有好的表現(xiàn)，所以二季度整體需求仍維持淡季預(yù)期判斷。二季度瓦楞及箱板紙市場料呈現(xiàn)“拉漲--讓利--盤穩(wěn)觀望---供需僵持博弈下，高低端資源價(jià)格或有分化”的運(yùn)行態(tài)勢，5月份紙價(jià)在僵持博弈中尋求調(diào)整方向，紙廠去庫存壓力仍較凸顯。下游包裝廠整體以消耗庫存、隨用隨采為主。目前規(guī)模紙企頻繁讓利后，加之上周廢紙局部反彈，下游有補(bǔ)倉意愿顯現(xiàn)，從4月21日至今局部地區(qū)成交稍有好轉(zhuǎn)，繼續(xù)關(guān)注五一假期是否仍有讓利政策，隨著三季度下游需求陸續(xù)跟進(jìn)，二季度末包裝廠或有增庫表現(xiàn)。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)：2021年瓦楞紙均價(jià)為3948元/噸，同比上漲11.17%；箱板紙均價(jià)為4951元/噸，同比上漲14.31%。
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